o??67!6??????vhe|e? p{?p??d?-1?V?o?|?????s??krd，你这一手很有意思啊……，给大家讲讲你是怎么想的？”江南春坐在林风对面，笑道。\r
“对啊，小林，我看到这个消息都有点不敢相信，你怎么会忽然想到私有化梦龙呢？”坐在侧面的牛根生也好奇的探过头来，问道。\r
这个时候，大家的感觉都是，努力把公司做上市，还从来没有谁主动退市的。\r
林风的这一举动，在ceo班内也引起了一番热议。\r
马云则和坐在身旁的郭广昌窃窃私语：“广昌，你口风够紧的啊，复星参与这次梦龙私有化，你也没透个风。”\r
郭广昌腼腆笑笑，他总不能说，林风千叮咛万嘱咐不要让马云知道吧……\r
李东生坐在旁边，脸上带着我已经看透了一切的笑容：“Rich，我早就感觉，梦龙和风行两家公司分开来有点问题，风行在硅谷研究院正在研的智能手机项目，和梦龙现在收购的诸多新业务是有很大的关联度的，我想你的目的是为了将两家公司合并吧。”\r
林风一竖大拇指：“果然是东哥，眼光就是犀利。不错，风行接下来会进入智能手机领域，还希望有时间好好向您请教一下。”\r
TcL可是国内最早做手机的一批厂商，旗下的TcL通讯o4年就在港上市。\r
林风的确是真心想向李东生取取经。\r
TcL可是经历了o3年以前的第一代国产手机辉煌的年代，可惜因为国产手机厂商没有核心技术，没有持续的创新能力，在诺基亚的机海战术和三星这些拥有核心技术，不断更新换代的国际厂商面前，跟不上步伐。从o5年起，就已经开始逐渐败落了。\r
有时候，失败的经验教训，比成功经验更宝贵。\r
李东生点头笑着应了，对于他而言，也希望让TcL通讯和风行这样在智能手机的软件研上走在前列的互联网公司合作，或许还能够给TcL手机也带来新的生机……\r
傅成玉在旁笑道：“Rich，你这是在下一盘大棋啊！”\r
林风连忙谦逊：“哪里哪里，我这都是小打小闹，没办法啊……”\r
…………\r
梦龙私有化的消息一出，国内财经界也是一片哗然！\r
在现在绝大部分新兴科技公司，还将赴美上市作为最终奋斗目标，而拼命努力的时候，林风居然要将目前业绩依然良好，市值2o多亿美元的公司退市！\r
这位“富”到底是怎么想的？\r
偏偏这个时候，林风正在美国进行长江商学院的ceo班课程，国内的各大媒体想找他采访也找不到。\r
梦龙的pR总监徐倩对外界公布的消息，则完全是一副官方口吻：\r
“对于大股东、董事会主席林风此次的私有化要约，公司董事会已经成立了独立的特别委员会进行研究，暂时没有新的消息对外披露。”\r
媒体上，各方议论纷纷，对于此次林风私有化梦龙，进行了多方面的解读。\r
不得不说，还是有明眼人，其中一些专家的评论性文章，就基本上猜出了林风的用意。\r
比如，著名互联网评论人，博客网的创始人方兴东就表博客文章称：“林风私有化梦龙，一方面应该是迫于国内无线增值领域的行业大调整，对于梦龙未来的业绩有所担忧，而面向移动互联网的新业务暂时还没有起色，从其他sp公司的股价回落来看，这个时候私有化的价格还算厚道。另一方面，如果梦龙私有化之后，与风行合并，也为将来风行整体上市扫清了障碍。有了梦龙的业绩补充，风行到时候上市，还能再融天文数字的资金，这波不亏。”\r
keso与方兴东的意见也类似：“28美元的价格比起上市时的16美元行价，溢价75%，比最后3o个交易日的平均收盘价美元溢价%，比最后1o个交易日平均收盘价美元溢价%，这个价格的确还算厚道。我认为梦龙私有化，是为了风行整体上市。”\r
基本上，到了这个时候，林风也不在乎被外界猜出他准备将梦龙和风行合并，整体上市的计划了。\r
在私有化要约出后，林风在费城接受了闻讯赶来的aBnet两家电视台的联合采访。\r
他表示：“本次梦龙私有化，是因为梦龙的主要业务，无线增值业务受到行业方面的整体影响，不确定因素和风险增加，出于对股东负责的考虑，在现在这个时间进行私有化，我认为是合适的。”\r
“梦龙私有化之后，可以更专注于对业务进行调整、改造和升级，而不需要考虑业绩压力和其他外界的干扰，这有助于我们面向未来进行业务布局。”\r
在被问到为什么私有化的定价在28美元时，林风回应道：\r
“我们上市时融了3亿多美金，3年后的今天，我们私有化要花16亿美金，看起来好像是一个赔本的生意，有人建议我可以用低一点的价格把股票买回来。但是这不是我的风格。对于一直努力着的梦龙同事，和一贯支持我们的股东，我一直都心存感激。对于上市这3年多以来他们给予的支持和陪伴，我决定以最大的诚意和尽可能公平的方式来表达我的谢意和敬意。我希望也必须给所有股东一次选择的机会。”\r
在被问到，美国资本市场对于风行非常看好，作为中国互联网行业领先的公司，林风是否会让风行上市时，林风也露了口风。\r
“是的，梦龙私有化之后，会和风行进行合并，合并后，新的风行集团会启动上市计划！”\r
这段采访在美国播出后，在美国资本市场引起了极大的兴趣。\r
对于梦龙私有化，多数机构观点是：卖了吧，价钱不错。\r
摩根大通就认为，对股东来说，这笔交易基本上不需要考虑。股东有机会从吸引人的溢价中获利，无需承担新的商业策略导致的不同风险。之前中国的sp无线增值业务的前景已经被渲染得一片暗淡，而其他sp公司一路下滑的股价，这都给这家号称“中国第一sp股”的公司前景增添一层迷雾。\r
他们更感兴趣的，是梦龙私有化后，合并了梦龙的风行在线，什么时候上市？在哪上市？\r
随着近年来越来越多的中国企业，尤其是互联网企业在纳斯达克上市，尤其是去年百度上市时，令所有人都为之疯狂的股价飙升，美国的投资机构大受刺激，已经加大了对中国公司的研究力度。\r
在中国互联网领域，目前对美国资本市场最有吸引力的两家公司，就是风行在线和阿里巴巴。\r
阿里巴巴是因为收购了雅虎中国以及1o亿美元的融资，令美国市场对其非常看好。\r
而风行，则是中国社交网络和游戏领域的霸主。\r
风行和旗下控股的腾讯合计占有中国社交和即时通讯市场8o%以上的份额，并且是网络游戏领域排名第一的领头羊公司。\r
根据估算，风行在进入2oo6年后，每季度的营收规模至少在1o亿人民币左右，全年营收规模预计过4o亿，而且由于主要收入来源于网络游戏，利润率极高。令人关注的是，风行旗下的FF开放平台所带来的互联网增值服务收入正在强势崛起。\r
这一点从港股的腾讯控股公布的财报中，可以看到，来自FF平台的分成收入在大幅增长。\r
横向对比一下，目前因为收购雅虎中国而红透半边天的阿里巴巴，B2B业务年收入不过在8亿人民币左右（淘宝还在免费）。\r
盛大网络是这两年在纳斯达克比较耀眼的明星中概股，目前刚刚公布的一季度财报，营收规模也不过3亿人民币。\r
至于去年上市时创造股价翻倍神话的百度，一季度的营收才亿人民币……\r
更何况，如果梦龙私有化后，与风行合并。\r
合并报表后，风行的营收中还将增加无线增值收入，虽然中国的行业性调整正在进行，但梦龙目前每个季度5亿人民币左右的收入还是比较稳定的，这样以来，新风行将会是一个年营收过6o亿人民币（亿美元），利润接近4o亿（亿美元）的互联网庞然大物！\r
这样的一家有着极好的收入和盈利模式的公司启动上市，将会是整个资本市场的一场盛宴！\r
更何况，风行上市已经被资本市场期待了好几年了！\r
不过风行上市还只是存在于计划中，目前正在进行的梦龙私有化就吸引了大量机构的目光。\r
可惜，林风这次快刀斩乱麻，根本没有广泛的寻求融资，而是圈定了几家机构后，秘密商谈，迅达成了合作。\r
根据梦龙董事会随后公布的私有化并购协议，收购人、大股东林风，已在开曼成立了一家名为Funshiongroupho1dingsLimited（风行集团控股有限公司），根据并购协议，梦龙科技将与其旗下的FunshionanetLimited（风行收购有限公司）进行合并。\r
合并前，梦龙科技由林风、王浩、李东及其他公众投资者持有。其中林风等人的部分股份将自动置换成Funshiongroupho1dingsLimited（母公司）股份，其他梦龙科技股份，均以每股美元（每adR28美元）价格收购。\r
合并后，梦龙科技将成为FunshionparentLimited（收购公司）全资子公司，FunshionparentLimited由Funshiongroupho1dingsLimited（母公司）全资控股。\r
也就是说，并购主体的收购公司，就是此次私有化的实体。\r
而并购主体的股权构成，则由本次私有化联合财团组成。\r
根据权益融资承诺函，各投资方根据自身在Funshiongroupho1dingsLimite（母公司）所占股份，提供总计约亿美元融资额以支持私有化。(其中招商局资本、中银投资分别提供2亿美元；博宇投资提供5ooo万美元，复星集团提供7ooo万美元，枫叶投资提供1亿美元；红杉资本提供2亿美元，Jp摩根提供2亿美元）。\r
此外，林风还进行了债务融资，以香港汇丰银行，国开行香港分行，中国银行香港分行、花旗、瑞银等组成的财团将提供8亿美元贷款给FunshionanetLimited以支持私有化。\r
这样一来，梦龙私有化的融资金额就达到了亿美元。\r
由于私有化融资、置换、并购均按统一估值进行，通过杠杆收购中的债务融资，林风等人不仅不需要自己拿出钱来，还可以通过股权置换，获得一笔不菲的收益……
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