渠本翘三人离开之后，张廷阁就立刻向吴川恭维道：“还是主席您看的远，要是能够把晋商的力量利用起来，倒是节省了我们很多时间和精力啊。
虽说晋商的经营方式已经落后于时代，但是晋商百余年来所掌控的对蒙古、俄国的商贸垄断，还是积累下了不少经验、人手和人脉的。要是让我们重头开始培养人手和建立商路，估计没有十年功夫是完不成的。”
宋云桐则不以为然的说道：“外蒙的商路被切断，南方的票号生意又被外国银行和江浙银行给挤兑的快倒闭了，再加上北洋政府又垮台了，他们要是再不找出路，底下的掌柜和伙计也要找出路了。对于我们来说，接收这些山西商号、票号的人手，只是一个时间问题而已。”
吴川瞧了瞧几人，便轻轻拍了拍手说道：“好了，这件事就先放一放，后续事情就交给你们去处理了，接下来我就只看结果了。我今天把你们叫过来，主要还是想和你们谈一谈关于货币的问题。”
宋云桐、张廷阁和梁廷栋顿时都安静了下来，看到三人的目光都看向了自己之后，吴川这才接着说道：“我们应该清楚，政治是上层建筑，经济是基础，而货币问题则是经济的核心问题。
经济要是出了问题，首先就会在货币上反应出来，因此历史上每OTg2NTc=个王朝终结的时候，往往都会出现恶性的通货膨胀，元代如此，明代如此，满清也是如此。只不过满清结束的时候正值三千年未有之变局，各列强向袁世凯的贷款压制住了国内爆发的通货膨胀，这才使得民国建立之后国内经济重新恢复了过来。
关于通货膨胀，欧美资本主义比我们经历的多了，他们对于这方面的研究也比国内要多的多，今天不是做学术讨论，我也就不细讲这个问题了。不过在我看来，通货膨胀的基本特征就是，市场上的货币多过了市场上的商品，也就是说政府发行的货币超过了一国的生产能力。
比如这一次世界大战，欧美各国所出现的通货膨胀，实质就是这些国家把本国的生产力都转向了军事生产，从而导致了民用消费品的生产不足。但是这些工业国的货币对于我们来说，其实并不算贬值，所以我们的出口就获得了超额的收益。
当然，这些超额的收益是否能够落入我们的口袋，还要看两点。一是我们能否及时把收益更换为黄金白银；二是我们贷款的对象是否能够获得胜利，对于战败国的贷款很难说能完全收回。
不过我们今天要谈的不是战争收益，而是我们的货币政策。到今天为止，我们和北洋政府实施的货币政策其实是一致的，都是银本位货币。当然，我们的货币政策要比北洋政府积极一些，早在战前我们就已经说过，我们的货币终究是要从银本位走向金本位的。
为什么我们要转向金本位货币，因为在全球各主要工业国都采取了金本位货币后，我们继续维持银本位就是在对抗全世界的主要工业国家，我们必败无疑。”
首发网址ｈｔｔps://m.ｖｉｐ
张廷阁听了这话也点了点头说道：“主席说的是，战前白银兑黄金价格一路下跌，但是战争爆发后白银价格却迅速回升，这涨的速度连我看了都感到有些发虚了。我看，战后白银下跌是必然的，就是不知道是否会跌到战前的最低点，还是比之更低。
如果真要出现这样的状况，我们现在保有太多的白银，必然会遭到莫大的损失。只是，当前我们虽然已经通过各种渠道在海外抛售白银，但是因为各国对于黄金的管制，使得我们很难换回黄金。而如果不能换回黄金，我们抛售白银就只能换回一堆纸币，在这样的国际局势下，纸币很有可能会大幅贬值，所以我们抛出的白银还不及我们通过贸易收回的多。”
吴川侧着头看了他一眼，口中接过话来说道：“我看在战争结束之前，各国都是不会放开黄金的自由兑换的。不过以当前的国际贸易来看，战时赚取了大量黄金的美国，恐怕战后会最先放开黄金的自由兑换，从而进一步确立美元在国际贸易中的地位。
因此，我们可以继续通过美国市场抛出白银，虽然不能马上兑换成黄金，但是可以投资美国的国债、股市和房地产。三者的投资比例，你们内部可以研究一下，拿出个方案出来。
不过，美国本就是白银生产大国，我们要江浙湖汉北是抛售的过多恐怕会引发白银市场的暴跌，因此最好还是在伦敦抛售出去。既然协约国的胜利已经在望，那么英镑在战后必然是要恢复原来的世界货币身份，这样看来英镑依然有着代替黄金进行国际贸易结算的能力。
而且我们既然已经和英国达成了初步的贸易协定意向，那么战后加入英镑贸易圈也就成为了必然，只要英镑能够购买到机器、技术和原料，那么短时间内英镑的涨跌带来的损失，我们还是可以忍受一下的。从过去看，我们不过是吐出了一些战时收益；从长远看，进入了英镑的贸易圈后，英镑的涨跌必然是会趋向于平衡，因为一个忽上忽下的货币是不能作为结算货币的。”
张廷阁马上追问道：“那么法郎呢？我们和法国人也签订了贸易协定，是不是…”
吴川摇着头打断了他道：“法国人不行，虽然法国也是一个殖民地大国，但是法国的印度支那不是什么好地方，而法国在非洲的殖民地又距离欧洲太近，法国工业在北非比我们更有优势。
此外，这一场大战把法国本土打了个残破，法国人对东欧、俄国的贷款我估计战后肯定要打水漂，我不认为人民委员会会承认俄罗斯帝国和自由俄国欠下的战债。
而战后的赔款，英国和美国估计都不会允许太过削弱德国，以防止法国在战后成为欧洲第一大国。要是欧洲没有国家能够牵制法国，那么英国和美国对于欧洲事务也就失去了干涉的基础。
综合以上这些判断来看，法国在战后将不能得到太大的利益以弥补战争中的损失，那么法郎就不能保持战前的地位，因此法郎的贬值就成为了较大概率的事情。我们在英美之间周旋就可以了，没必要再去考虑法国人的想法，只要和法国人维持正当的贸易关系也就够了。”
张廷阁和宋云桐都若有所思，没有再插话。吴川于是接着说道：“这是对外的货币政策，那么我们再谈一谈国内的货币政策。
从银本位转向金本位，这其实是极有风险的一步。因为黄金是硬通货，而我国的黄金产量并不丰富，因此一旦放开对于黄金的管制，引来国际资本对于黄金的套购，那么我们发行的纸币就会失去支撑而贬值，日本人曾经吃过这个亏，我们不能再吃一遍，因此转向金本位时我们一定要及其的慎重。
其实我早就说过，黄金是资本主义存在的货币基础，资本主义正是通过控制了国际间黄金的流向，才能控制住了国际贸易。我们转向金本位不过是暂时的，我们最终的目的还是要破坏当前国际上的金本位制体系。只有打破了这个体系，社会主义国家在国际贸易中才不用受制于资本主义国家。
而且，工业科技的发展也使得生产力的发展速度越来越快，假如说蒸汽机比之水力、风力、畜力的生产力提高了10倍，那么电力和内燃机又比蒸汽机的生产力提高了10倍。这一切的变化在时间上还不到100年，但是现在的黄金产量比之100年前可没有100倍，甚至连10倍都没有。
所以，我们的货币发行最终还是应该同我们的工农业产值联系起来，既然货币是用来交换的一般等价物，那么能够用货币交换到农产品和工业品，才能叫做一般等价物。这也就意味着我们最终要发行的货币应当是政府背书的信用货币，即在法律规定下强制流通的信用货币。而黄金、外汇、白银，将会成为对外贸易结算的储备金。”
吴川提出的货币政策，在过去几年里已经陆续向宋云桐、张廷阁透露过其中的主要内容，因此他们听到时并不感到意外，只是觉得今日吴川整理出来之后，他们理解的更为深刻了一些。倒是梁廷栋过去一直不在吴川身边，因此听到这一货币政策颇感新鲜。
宋云桐对此还是存有疑虑的，他向着吴川请教道：“这两年财政委员会对于如何推动信用货币也研究了不少时日，但是我们认为至少要掌握一个集中权力的中央政府，其次是统一财政。
只是，现在的北京政府并无集中权力之能力，而财政当前也未有统一的条件。特别是继承了大清银行的中国银行，既有发钞权力，代理国库的中央银行职责，又有商业银行的身份，官股和商股混淆不清。
一国之中央银行居然操控于一群商人之手，还拒绝服从财政部的领导，中国银行总部又设在上海，北方鞭长莫及，想要收回中国银行的控制权，恐怕不是一日两日的事。
我们现在发行信用货币，我担心会遭到中国银行和其他中外银行的联合抵制啊。”
吴川思考了一会后说道：“这确实是个问题，不过既然我们要转向金本位，那么对于白银的打击就不可避免，一旦我们放弃了银本位，白银价格必然是要暴跌的。我们可以提前向外放风，预估白银未来将会下跌，在当前的情况下白银只会上升，因此南方各家银行和企业必然不会放在心上。等到战后白银开始下跌，他们就会遭受损失，到时我们就可以收回发钞权和代理国库的权力了。”
宋云桐和张廷阁互相望了一眼，方才对着吴川说道：“这倒也是一个办法，不过会不会对他们过于刻薄了些。这一场风波下去，估计南方经济要大受打击了。”
吴川沉吟了片刻，然后轻轻敲击着椅子的扶手数次，这才说道：“如果他们信赖我们，自然不会受到损失。而白银的下跌对于战后的出口也是有好处的，现在的白银价格太高，虽然没有影响到出口，那是因为战争使得国外市场上物资紧缺。但是战争结束，参战国的生产力恢复，那么我国的出口就要遭到阻碍了。如果他们不信赖我们，那么我们也就无需为他们负责。
我认为，现在可以在关外先试着剥离白银实物的货币功能，完全的流通纸币银元，然后逐渐取消纸币和银元之间的联系，最终完全使用纸币。然后以黄金、白银、美元、英镑作为纸币的储备金，可以用纸币进行购买，但不再无限制兑换。
不过对于经济较为落后的地区和少数民族地区，可继续保留银元交易。另外对于海外贸易，财政委员会也可以出具进一步的政策，进行强制结汇，以长春每日开出的外汇牌价进行结算。只要我们能够脱离银本位，那么我们就能反过来，用东北的生产力去击败只有黄金、白银和外汇的南方资本家。”
宋云桐微微颔首，觉得吴川的想法确实是不错，如果能够借着白银贬值的机会打击南方的资本家和商绅，那么对于未来共和党在经济上压制南方经济，也是一件好事。以江浙财团为首的南方资本家和商绅们，直到现在也还是反对共和党的。
这些人在思想观念上难以接受提倡马列主义、无产阶级掌握政权的共和党，因为这样的政府中几乎就没有他们的位置。他们中有些人是观念保守的乡绅；有些人虽然进步一些，但最多也就到支持不土改的三民主义为止；还有些人对于政治不感兴趣，但是反对共和党对于金融和对外贸易方面的一系列政策。
南方经济本就比北方好的多，特别是在列强打开了沿海门户之后，依托长江水道的江南地区就更见繁华了。江浙财团并没有意识到，自己的财富是建立在帝国主义对于中国中部各省吸血的成果上，他们只期待眼下的好时光永远持续下去。
比如张謇的大生纱厂，借助战争景气，去年全年的盈利超过100万两。但是张謇却拒绝北洋政府提出的，征收超额利得税的要求。正好袁世凯病重，征税一事在南方资本家的反对下最终不了了之。不过张謇认为，征收超额利得税完全是东北开的坏头，因此对于共和党尤为不满，认为共和党执政只会与民争利。
而张謇投建大生纱厂时曾经向满清的商部呈准注册，取得“百里之内二十年不准别家设立纺厂”的专利权，树立了大生地方经济垄断的体系。即便到了民国，张謇也依然维持着这一专利权不许别家在自家纱厂旁边设厂。这种依赖于政权垄断的官商，自然是看不惯更加霸道的共和党的国营企业的。
袁世凯的去世，使得共和党对于北京新政府的影响力大大增长，但是南方的资本家和商绅此时却并不认同共和党，毕竟共和党的军队还没有跑到他们的地盘上，且南方是英国人的势力范围，他们自然就有着挟洋自重的心事。这些人虽然并不直接掌握武力，但是却操纵着南方的经济，也着实令宋云桐头疼不已。如果没有吴川提出的这个计划，他还是主张施以怀柔的策略的。
吴川这边继续说道：“不过信用货币老实说就是政府的欠债，如果我们不能把发行出去的信用货币想办法收回来，那么这个信用也就没了，那就变成大明的宝钞了。所以，我们今天最重要的议题就是，讨论一下怎么才能收回我们发出的信用货币…”
。